投資のポートフォリオを考えるとき、「新興国株式にも投資したほうがいいのか」と悩む方は少なくありません。高い成長ポテンシャルがある一方で、先進国にはないリスクも存在するため、正しい知識を持ったうえで判断することが大切です。
この記事では、新興国株式の特徴やリスクを整理し、初心者にもわかりやすくおすすめのファンドを紹介します。新興国株式への投資を検討している方は、ぜひ参考にしてください。
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新興国株式とは｜どんな国が含まれるのか
新興国株式とは、経済成長の余地が大きい発展途上の国や地域の株式のことです。代表的なベンチマーク（基準指数）である「MSCIエマージング・マーケット・インデックス」には、以下のような国が含まれています。
主な構成国
- アジア：中国、インド、台湾、韓国、インドネシア、タイ
- 中南米：ブラジル、メキシコ、チリ
- 中東・アフリカ：サウジアラビア、南アフリカ
- ヨーロッパ：ポーランド、トルコ
全世界株式（オルカン）にも新興国は含まれていますが、その比率は約10%程度に限られています。新興国への投資比率を自分でコントロールしたい場合は、専用のファンドを活用するのがおすすめです。
新興国株式に投資するメリット
高い成長ポテンシャル
新興国は人口増加や都市化の進展に伴い、長期的には先進国を上回る経済成長が期待されています。特にインドやインドネシアなど、若い人口が多く消費市場が拡大している国は注目度が高いです。
先進国との分散効果
新興国株式は、米国株や先進国株式とは異なる値動きをすることがあります。ポートフォリオに新興国株式を組み入れることで、先進国が不調な時期にリターンを補完する効果が期待できます。全世界株・先進国株・S&P500との違いは、以下の記事で比較しています。
割安な水準で投資できる可能性
先進国の株式と比較して、新興国株式はPER（株価収益率）などの指標が低く、割安と評価される場面があります。長期的な視点で見ると、割安な水準から成長の恩恵を享受できる可能性があります。
ただ、この「成長するかどうか」を自分なりに考えるには、それぞれの国が今どんな段階にあるのかを知っておく必要があります。世界経済の流れを地域ごとに解説した本を、判断の下地にしている方もいます。
新興国株式のリスクと注意点
新興国株式には、先進国にはないリスクがいくつか存在します。投資前にしっかり理解しておきましょう。
カントリーリスク
新興国投資で特に意識したいリスクが「カントリーリスク」です。政治の不安定さ、政策の急変、国際社会からの孤立などにより、株価が急落するリスクがあります。特定の国が突然民間企業を統制したり、外国人投資家への規制を強化したりするケースも過去にはありました。
為替リスク
新興国の通貨は先進国に比べて値動きが大きく、為替の変動によって投資リターンが大きく左右されます。通貨危機のような事態が発生すると、株価と通貨のダブルパンチで損失が膨らむ可能性があります。
値動きの大きさ（ボラティリティ）
新興国株式は先進国に比べて値動きが激しい傾向があります。1年で30%下落することもあれば、逆に50%上昇することもあるほどで、短期的な値動きに惑わされない覚悟が必要です。
流動性リスク
一部の新興国市場は取引量が少なく、売買が成立しにくい場合があります。流動性の低い市場では、大量の売り注文が入った際に価格が急落しやすくなります。
新興国株式をポートフォリオのメインに据えるのはリスクが高すぎます。あくまで全体の10〜20%程度のサテライト的な位置づけで活用するのがおすすめです。
新興国株式のおすすめファンド
新興国株式に投資するなら、低コストのインデックスファンドが定番です。代表的なファンドを紹介します。
eMAXIS Slim 新興国株式インデックス
三菱UFJアセットマネジメントが運用するインデックスファンドで、MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み・円換算ベース）に連動します。信託報酬は年率0.1518%（税込）と低めの水準で、新NISAのつみたて投資枠にも対応しています。
SBI・新興国株式インデックス・ファンド（雪だるま）
SBIアセットマネジメントが運用するファンドで、FTSEエマージング・インデックスに連動します。信託報酬が低く、コスト重視の投資家に人気があります。
楽天・新興国株式インデックス・ファンド
バンガード社のFTSEエマージング・マーケッツETF（VWO）に投資する形のファンドです。楽天証券で積立設定がしやすく、楽天ポイント投資との相性も良い点が特徴です。
iFree 新興国株式インデックス
大和アセットマネジメントが運用するファンドで、信託報酬が低めに設定されています。少額から始めたい方にも向いています。
新興国株式ファンドを選ぶ際のチェックポイント：
・信託報酬が年率0.20%以下であること
・純資産総額が小さすぎないこと（繰上償還リスクの回避）
・新NISAの対象商品であること
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新興国株式ファンドの選び方
コスト（信託報酬）で比較する
新興国株式のインデックスファンドでは、年率0.15〜0.20%程度が低コストの目安です。コストの差は長期的には大きな差になるため、できるだけ信託報酬の低い商品を選びましょう。
連動する指数の違いを確認する
新興国株式ファンドが連動する指数には、主に「MSCIエマージング・マーケット・インデックス」と「FTSEエマージング・インデックス」の2つがあります。構成国に若干の違い（韓国の扱いなど）があるため、中身を確認しておくとよいでしょう。
純資産総額を確認する
純資産総額が極端に小さいファンドは、運用会社がファンドを途中で終了する「繰上償還」のリスクがあります。できれば100億円以上の純資産総額があるファンドを選ぶと安心です。
信託報酬・連動指数・純資産総額という3つの見方は、新興国に限らずインデックスファンド全般に共通する基本です。インデックス投資の本で一度まとめて押さえておくと、他のファンドを選ぶときにも使い回せます。
ポートフォリオへの組み入れ方
全体の10〜20%程度が目安
新興国株式は値動きが大きいため、ポートフォリオ全体に占める割合は10〜20%程度に抑えるのが一般的です。残りをS&P500や全世界株式で構成すれば、成長性と安定性のバランスが取れます。
全世界株式1本で代替する方法も
自分で比率を管理するのが面倒な場合は、全世界株式（オルカン）1本に投資するだけでも新興国に約10%分散されます。「おまかせで分散したい」という方にはこちらがおすすめです。
新興国株式のファンドを積み立てるには、投資信託を買える証券会社の口座が必要です。松井証券は、投資信託を毎月100円から積み立てることができ、取扱投資信託の購入時手数料は無料と公式サイトで案内されています。取扱銘柄は公式サイトで確認できます。投資信託の価格は変動し、新興国株式は値動きが大きくなることもあるため、元本を下回る可能性があります。
よくある質問（Q&A）
Q. 新興国株式は新NISAで買えますか？
はい、つみたて投資枠・成長投資枠ともに対応しているファンドがあります。eMAXIS Slim 新興国株式インデックスなどが代表的です。
Q. 中国株のリスクが心配ですが、大丈夫でしょうか？
新興国株式インデックスでは中国の比率が比較的高いため、中国固有のリスク（政策変更・規制強化など）の影響を受ける可能性があります。中国比率を気にする方は、インド株ファンドなど特定の国に投資する商品を別途検討する方法もあります。
Q. 新興国株式だけに全額投資するのはアリですか？
おすすめしません。値動きが非常に大きく、短期間で資産が大幅に増減するリスクがあります。S&P500や全世界株式をコアに据えた上で、サテライトとして一部を新興国に配分するのが賢明です。
まとめ
新興国株式は、高い成長ポテンシャルと分散効果が期待できる一方で、カントリーリスクや為替リスクなど独自のリスクも存在します。投資する際は、低コストのインデックスファンドを選び、ポートフォリオ全体の10〜20%程度に収めることで、リスクを管理しながら成長の恩恵を受けることができます。
新興国投資に関する最新情報は、日本経済新聞の投資信託情報やeMAXIS Slim公式サイトでもチェックできます。
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