債券に投資したいけれど、個別の銘柄を選ぶのはハードルが高いと感じる方が検討できるのが債券ファンド（債券型の投資信託）です。プロのファンドマネージャーが複数の債券に分散投資してくれるため、1本選ぶだけで手軽に債券投資を始められます。
ただし、債券ファンドにも「国内債券型」「先進国債券型」「新興国債券型」「ハイイールド型」などさまざまな種類があり、リスクやリターンの水準はファンドごとに大きく異なります。コストの差も長期で見ると無視できません。
本記事では、債券ファンドの基本的な仕組みから選び方のポイント、おすすめのファンドカテゴリーまでをわかりやすく解説します。
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債券ファンドとは？基本の仕組み
債券ファンドとは、投資家から集めた資金をまとめて、国債や社債などの複数の債券に投資する投資信託のことです。個別の債券は最低投資額が1万円～10万円程度ですが、債券ファンドなら100円から積立購入できるものもあります。
運用はプロのファンドマネージャーが行い、複数の債券に分散投資するため、1つの発行体がデフォルトしても影響を抑えやすい仕組みです。ただし、損失が出る可能性はあります。また、個別の債券と異なり、いつでも売却して換金できる流動性の高さも魅力です。
インデックス型とアクティブ型の違い
債券ファンドにはインデックス型とアクティブ型があります。
- インデックス型：特定の債券指数（ベンチマーク）に連動する運用。信託報酬が低い
- アクティブ型：ファンドマネージャーが指数を上回る成果を目指す。信託報酬が高め
長期投資を前提とするなら、コストが低いインデックス型が基本になります。初心者は、まずインデックス型から始めるという考え方があります。
この先はベンチマークやデュレーションといった債券特有の言葉が出てきます。用語のつまずきで止まってしまうともったいないので、債券の基本を扱った解説書を横に置きながら読み進める方法もあります。
債券ファンドの4つのカテゴリー
1. 国内債券型
日本国債や国内の社債を中心に投資するファンドです。為替リスクがなく、値動きが最も小さいカテゴリーです。その分リターンも控えめですが、ポートフォリオの安定を図る目的で使われます。
代表的なファンドとして、eMAXIS Slim 国内債券インデックスがあります。信託報酬は年0.132%（税込）と低コストで、NOMURA-BPI総合指数への連動を目指します。
2. 先進国債券型
米国やヨーロッパなど先進国の国債・社債に投資するファンドです。外貨建てのため、為替変動の影響を受けますが、国内債券より利回りが高い傾向があります。
eMAXIS Slim 先進国債券インデックス（除く日本）は、信託報酬は年0.154%（税込）です。FTSE世界国債インデックス（除く日本）をベンチマークとしており、純資産総額は約2,434億円と案内されています。最新の数値は公式サイトで確認してください。
3. 新興国債券型
ブラジル、メキシコ、南アフリカなど新興国の債券に投資するファンドです。高い利回りが魅力ですが、通貨の変動リスクや信用リスクも大きいため、ポートフォリオの一部に留める考え方があります。
4. ハイイールド（高利回り）債券型
格付けがBB以下の「投資不適格」とされる社債に投資するファンドです。利回りは高いものの、デフォルトリスクも高くなります。債券投資の経験を積んでから検討する方がよいでしょう。
債券ファンドの選び方：5つのチェックポイント
1. 信託報酬（コスト）を比較する
信託報酬は毎日差し引かれるコストで、長期になるほど運用成果に大きく影響します。同じカテゴリーのファンドなら、信託報酬が低いものを選ぶのが基本です。年0.1～0.2%台のインデックスファンドが目安になります。
2. 純資産総額をチェックする
純資産総額が小さいファンドは運用効率が悪く、繰上償還（運用終了）のリスクもあります。目安として30億円以上あるファンドを選ぶという考え方があります。
3. ベンチマーク（連動指数）を確認する
インデックス型の場合、どの指数に連動するかで投資先が変わります。国内債券ならNOMURA-BPI総合、先進国債券ならFTSE世界国債インデックスが代表的です。
4. 為替ヘッジの有無を判断する
外国債券ファンドには「為替ヘッジあり」と「為替ヘッジなし」があります。ヘッジありは為替変動の影響を抑えられますが、ヘッジコストがかかります。円安局面ではヘッジなしの方が有利です。
5. 分配金の方針を確認する
長期の資産形成が目的なら、分配金を出さずに再投資する「無分配型」を選ぶ方法があります。分配金が出ると課税されるため、複利効果を活かしたいなら再投資型を検討しましょう。
ここで挙げた5点は、実は債券に限らず投資信託を選ぶときの共通の物差しです。目論見書や月次レポートのどこを見れば判断できるのかをまとめたファンド選びの本があると、比較サイトの数字に流されずに済みます。
債券ファンドの注意点
金利上昇局面では価格が下がる
債券価格と金利は逆の動きをします。金利が上昇傾向にある局面では、既発債の価格が下がるため、短期的に基準価額が下落する可能性があります。新たに組み入れる債券の利回りは上がるため、中長期ではリターンが改善する可能性もありますが、保証されるものではありません。
為替リスクに注意
先進国債券ファンドや新興国債券ファンドは、為替の影響を大きく受けます。円高が進むと、たとえ債券自体の価格が上がっても、円換算で損失が出ることがあります。
利回りの高さだけでファンドを選ばないことです。高利回り＝高リスクという関係は債券でも同じです。自分のリスク許容度に合ったカテゴリーを選びましょう。
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債券ファンドの活用法：ポートフォリオにどう組み込む？
債券ファンドは、株式ファンドと組み合わせることでポートフォリオ全体のリスクを抑える役割を果たします。年代やリスク許容度に応じて、以下のような配分が参考になります。
| リスク許容度 | 株式の割合 | 債券の割合 |
|---|---|---|
| 積極的（20～30代） | 70～80% | 20～30% |
| バランス型（40代） | 50～60% | 40～50% |
| 安定重視（50代以上） | 30～40% | 60～70% |
よくある質問（Q&A）
Q. 債券ファンドは新NISAで買えますか？
はい、多くの債券インデックスファンドは新NISAのつみたて投資枠や成長投資枠で購入できます。非課税で運用できます。ただし、債券ファンドにも元本割れの可能性があります。新NISAで買える債券ファンドの選び方は、以下の記事で詳しくまとめています。
Q. 債券ファンドだけで資産運用は十分ですか？
債券ファンドだけでは長期的なリターンが物足りない可能性があります。資産を増やすなら株式ファンドとの併用を検討する方法もあります。債券ファンドはあくまで「守りのパーツ」として活用しましょう。
Q. 債券ETFと債券ファンドはどちらがいいですか？
債券ETFは市場でリアルタイムに売買でき、信託報酬がさらに低い傾向があります。一方、投資信託は定額で積立購入しやすいメリットがあります。少額で積立したいなら投資信託、まとまった資金で売買したいならETFが向いています。
債券ファンドを始めるまでの3ステップ
ステップ1：証券口座を開設する
債券ファンドはネット証券で購入するのが便利です。SBI証券や楽天証券、マネックス証券なら、債券ファンドのラインナップが豊富で、100円から積立設定ができます。口座開設はオンラインで完結し、最短で翌営業日から取引を開始できます。
松井証券でも投資信託を購入できます。公式サイトでは、取扱投資信託の購入時手数料は無料で、積立は100円から設定できると案内されています。債券ファンドの取り扱いを含め、購入できる銘柄は公式サイトで確認してください。なお、債券ファンドも価格が変動し、元本を割り込む可能性があります。
ステップ2：投資するカテゴリーを決める
まずは「国内債券型」と「先進国債券型」の2つを検討する方法があります。リスクを抑えたいなら国内債券型、もう少しリターンを狙いたいなら先進国債券型を中心に据える考え方もあります。両方に半分ずつ配分するのもバランスの良い方法です。
ステップ3：積立設定をして放置する
購入するファンドが決まったら、毎月の積立金額を設定します。債券ファンドは値動きが小さいため、頻繁に売買する必要はありません。月に1回程度、基準価額の推移を確認する方法があります。設定したあとも定期的に確認するのが基本です。
まとめ：債券ファンドは安定運用のカギになる
債券ファンドは、個別の債券を買うよりも手軽に分散投資ができる便利な商品です。初心者は低コストのインデックス型から始めて、徐々に国内・先進国・新興国と投資先を広げていくのがよいでしょう。
信託報酬と純資産総額をしっかり比較して、長期で付き合えるファンドを選ぶことが大切です。債券ファンドの詳細な商品情報はeMAXIS Slim公式サイトやモーニングスターで確認できます。
参考リンク：投資信託協会 公式サイト
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