投資信託を選ぼうとすると、必ず出てくるのが「アクティブファンド」と「インデックスファンド」の2種類です。「名前は聞いたことがあるけど、実際の違いがよくわからない」という方も多いのではないでしょうか。
結論を先にお伝えすると、初心者の方はコストの低いインデックスファンドから検討する方法があります。ただし、アクティブファンドにもメリットはあります。この記事では、両者の違いをわかりやすく解説していきます。
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インデックスファンドとは？
インデックスファンドは、特定の指数（インデックス）に連動する運用を目指す投資信託です。
代表的な指数には以下のようなものがあります。
- 日経平均株価：日本の代表的な225社の株価の平均
- TOPIX：東証に上場する全銘柄の値動き
- S&P500：米国の代表的な500社の株価指数
- MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス：全世界の株式市場の動き
例えば「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」は、全世界の株式市場の動きに連動するインデックスファンドです。世界経済が成長すれば、それに応じてファンドの価値も上がる仕組みになっています。
この「指数に丸ごと乗る」という発想は、慣れるまで少し不思議に感じるかもしれません。なぜそれで資産が増えると考えられているのかまで踏み込んだ本を読むと、アクティブとの違いも腹落ちしやすくなります。
インデックスファンドの特徴
- 手数料が安い：信託報酬は年0.05〜0.2%程度のものが多い
- 運用がシンプル：指数に連動させるだけなので、ファンドマネージャーの腕に左右されにくい
- 分散が効きやすい：1本で数百〜数千銘柄に分散投資できる
- 値動きがわかりやすい：「日経平均が上がった＝自分のファンドも上がった」と直感的に理解できる
アクティブファンドとは？
アクティブファンドは、ファンドマネージャーが独自の分析で銘柄を選び、指数を上回るリターンを目指す投資信託です。プロの運用チームが「この会社は成長する」「この銘柄は割安だ」と判断して投資先を選ぶ、いわば「プロにおまかせ」型の運用です。
アクティブファンドの特徴
- 手数料が高い：信託報酬は年1.0〜2.0%程度が一般的
- 運用成績はファンドマネージャー次第：指数を上回る場合もあれば、下回る場合もある
- 個性がある：テーマ型（AI、環境など）や特定の投資哲学に基づくものなど多彩
- 当たり外れが大きい：優秀なファンドもあれば、指数に負け続けるファンドもある
データで比較：手数料と運用成績の違い
手数料の比較
| 項目 | インデックスファンド | アクティブファンド |
|---|---|---|
| 信託報酬（年間） | 0.05〜0.2% | 1.0〜2.0% |
| 購入時手数料 | 無料（ノーロード）が主流 | 0〜3%程度 |
| 信託財産留保額 | なし〜0.1% | 0〜0.5% |
信託報酬の差は一見小さく見えますが、長期運用では金額の差になります。例えば運用資産が1,000万円のまま20年続いたと単純計算すると、信託報酬0.1%と1.5%の差（年1.4%＝14万円）は約280万円になります（運用益による資産額の増減は含まない単純計算で、将来の運用成果を保証するものではありません）。
こういう数字は、自分の投資額に置き換えて一度手を動かしてみると印象が変わります。スマホの電卓でも計算できますが、桁の大きい金額を扱うなら卓上の電卓を1台置いておくと確認が早い、という方もいます。
運用成績の比較
調査によっては、長期的にアクティブファンドの過半数がインデックスファンドを下回っているという結果が出ています。
S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス社が発表している「SPIVA」レポートでは、日本の大型株アクティブファンドの多くが、10年間で指数を下回ったという結果が示されたことがあります（最新の数値は下記リンク先で確認できます）。
つまり、高い手数料を払ってアクティブファンドを選んでも、指数を下回る場合があるということです。この点が、インデックスファンドが選ばれる理由のひとつです。信託報酬の目安については以下の記事で詳しく解説しています。
アクティブファンドは全部ダメなのか？
いいえ、そんなことはありません。少数ではありますが、長期的にインデックスを上回り続けているアクティブファンドも存在します。
有名なファンドとしては以下のようなものがあります。
- ひふみ投信：独自の企業調査で成長株を発掘
- スパークス・新・国際優良日本株ファンド：厳選した優良企業に集中投資
- コモンズ30ファンド：30社に厳選して長期投資
ただし、過去の実績が将来の成績を保証するわけではない点には注意が必要です。
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初心者にインデックスファンドをおすすめする3つの理由
理由1：選ぶのが簡単
「どの指数に連動するか」を決めれば、あとは信託報酬が最も安いファンドを選ぶだけです。全世界株式なら「eMAXIS Slim 全世界株式」、S&P500なら「eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)」が候補になります。
理由2：感情に左右されにくい
「市場全体に投資する」というシンプルな仕組みのため、「このファンドマネージャーで大丈夫だろうか」という心配は少なくなります（市場全体の値下がりのリスクはあります）。
理由3：新NISAのつみたて投資枠と相性がよい
新NISAのつみたて投資枠で購入できる投資信託は、金融庁が定めた基準を満たしたものだけです。その多くがインデックスファンドで、手数料が低めで長期投資向けの商品が対象になっています。
アクティブファンドを選ぶならここをチェック
「それでもアクティブファンドに興味がある」という方は、以下のポイントを確認してから購入しましょう。
- 運用実績が5年以上ある：短期の好成績はまぐれの可能性がある
- 信託報酬が1.5%以下：高すぎる手数料はリターンを食いつぶす
- 純資産総額が増加傾向：資金が集まっているかの目安になる
- ファンドの投資哲学に共感できる：運用レポートを読んで納得できるか
- ベンチマークに対する超過リターンが安定している：たまたまではなく、継続的に勝てているか
「両方持つ」という選択肢もある
実は、アクティブとインデックスは「どちらか一方」でなくても構いません。コアにインデックスファンド、サテライトにアクティブファンドという「コア・サテライト戦略」という考え方があります。
例えば以下のような配分です。
- 資産の80%：全世界株式インデックスファンド（コア）
- 資産の20%：気になるアクティブファンド（サテライト）
この配分なら、アクティブファンドが期待外れでも影響は限定的になる場合があります。逆に好成績であれば、全体のリターンに寄与する可能性があります（一例であり、成果を保証するものではありません）。おすすめの投資信託については以下の記事で一覧形式で紹介しています。
よくある質問
Q. ETFとインデックスファンドは同じもの？
似ていますが異なります。ETF（上場投資信託）は株式市場でリアルタイムに売買できる投資信託です。インデックスファンドは1日1回の基準価額で取引します。運用方針は同じでも、取引方法が異なります。
Q. バランスファンドはどちらに分類される？
バランスファンドは株式と債券を組み合わせた商品で、インデックス型とアクティブ型の両方があります。商品名や目論見書を確認して、どちらのタイプかチェックしましょう。
Q. アクティブファンドはいつ買えばいい？
タイミングを計る必要はありません。インデックスファンドと同様に、積立投資で定期的に買い続ける方法があります。
インデックスファンドかアクティブファンドかを決めたら、次は積み立てる口座を選びます。松井証券は、投資信託の購入時手数料が無料で、100円から積立を設定できると案内されています（公式表記）。ファンドごとの信託報酬は目論見書で確認できます。投資信託は値動きがあり、元本割れの可能性があります。取扱銘柄は公式サイトで確認できます。
まとめ：まずはインデックスファンドから始めよう
投資信託を選ぶなら、まずはコストが低く、長期投資に使われているインデックスファンドから検討する方法があります（元本割れの可能性はあります）。
- インデックスファンドは低コスト・高分散・シンプルで初心者向き
- 調査によっては、アクティブファンドの過半数が長期的に指数を下回っている
- まずはインデックスファンド1本でスタートし、知識がついてからアクティブも検討する
- 両方持つ「コア・サテライト戦略」という選択肢もある
アクティブファンドは「良いものを選べれば」インデックスを上回る可能性がありますが、選定が難しく手数料も高いため、初心者の方にはハードルが高めです。まずはインデックスファンド1本で投資の基礎を固めていきましょう。
投資信託の基礎は投資信託協会で学べます。アクティブファンドの成績データはS&P Dow Jones IndicesのSPIVAレポートで確認できます。つみたて投資枠の対象商品は金融庁の公式ページをご覧ください。
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