投資信託を選ぶとき、信託報酬を気にする方は多いですが、純資産総額をきちんとチェックしている方は意外と少ないのではないでしょうか。
結論から言うと、純資産総額は一つの目安として100億円以上、できれば500億円以上のファンドから選ぶ考え方があります。純資産総額が小さすぎるファンドには繰上償還のリスクがあり、長期投資に向きません。
この記事では、純資産総額の基本的な意味から、具体的な目安、推移の見方まで、ファンド選びに欠かせない知識をわかりやすく解説していきます。
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純資産総額とは何か
純資産総額とは、そのファンドに集まっているお金の総額のことです。簡単に言えば「ファンドの規模」を示す数字になります。
たとえば、eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）の純資産総額は数兆円規模になっています。一方で、マイナーなファンドでは数億円しかないものも存在します。この規模の違いが、運用の安定性やコストに大きく影響するのです。
純資産総額が重要な3つの理由
1. 繰上償還のリスクがある
純資産総額が少なすぎるファンドには、繰上償還のリスクがあります。繰上償還とは、ファンドが運用を途中で打ち切ることです。
投資信託は運用会社が管理コストを負担して運用しています。純資産総額が少なすぎると採算が合わなくなり、「もう続けられません」ということで繰上償還される場合があります。
繰上償還されると、その時点の基準価額で強制的に売却されます。含み損を抱えていた場合は損失が確定してしまいます。長期投資のつもりだったのに途中で強制終了されるのは、避けたい事態です。
こうした「買ったあとに起きること」は、商品ページの利回りだけを見ていても気づきにくい部分です。ファンドの選び方をひととおり体系立てて確認しておきたい場合は、投資信託の選び方を扱った書籍を1冊読んでから口座を開く方もいます。
2. 運用効率に影響する
純資産総額が大きいファンドでは、運用コストの固定費部分を多くの投資家で負担するため、一人あたりの実質コストが下がりやすくなります。逆に小さいファンドでは、一人あたりの負担が大きくなります。
3. 流動性の問題が起きにくい
純資産総額が小さいファンドでは、大量の解約が入ったときに資産の売却を余儀なくされ、基準価額に悪影響が出ることがあります。規模の大きいファンドではこうした問題は起きにくい構造になっています。
純資産総額の目安一覧
純資産総額の大きさ別に、ファンドの安定性を整理しました。
| 純資産総額 | 評価 | コメント |
|---|---|---|
| 10億円未満 | 要注意 | 繰上償還リスクが高く、避けたほうが無難 |
| 10億〜50億円 | やや小さい | すぐに問題はないが、今後の推移を注視 |
| 50億〜100億円 | まずまず | 一定の規模はあるが、人気ファンドと比べると見劣りする |
| 100億〜500億円 | 十分 | 繰上償還リスクは比較的低いとされる |
| 500億〜1,000億円 | 大型 | 人気ファンドで運用も安定 |
| 1,000億円以上 | 超大型 | 国内でも大規模な部類で、規模面の懸念は小さい |
人気ファンドの純資産総額の例を見てみましょう（金額は時期により変動します。最新の数値は各社の公式サイトで確認できます）。
- eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）：10兆円超
- eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）：10兆円超
- SBI・V・S&P500：3兆円超
これだけの規模があれば、繰上償還の可能性は低いと考えられますが、ゼロとは言えません。
純資産総額の「推移」も重要
純資産総額は金額そのものだけでなく、増えているか減っているかの推移も重要です。
- 増加傾向：お金が流入している状態で、人気がある良い兆候
- 横ばい：安定しているが、新規の流入が少ない
- 減少傾向：解約が増えており、要注意
たとえ現時点で純資産総額が100億円あっても、毎月減少が続いているなら将来的に繰上償還のリスクが高まります。逆に、まだ50億円でも急速に増加しているなら、今後の成長が期待できます。
「純資産総額の金額」×「その推移」のセットで判断するのがポイントです。基準価額の正しい見方については以下の記事で解説しています。
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純資産総額が大きすぎるデメリットはあるか
インデックスファンドであれば、規模が大きいことによるデメリットは小さい傾向があります。むしろ大きいほど有利になりやすいです。
ただし、アクティブファンドの場合は事情が異なります。純資産総額が大きくなりすぎると、小型株への投資が難しくなったり、自社の売買で株価を動かしてしまう（マーケットインパクト）リスクがあります。
初心者が選ぶべきインデックスファンドに限って言えば、純資産総額は大きいほど安心材料になりやすいです。
純資産総額を確認して候補のファンドが決まったら、次は購入する証券会社を選びます。松井証券は、公式サイトで投資信託を1,800銘柄以上取り扱い、購入時手数料は無料と案内されています。積立は100円から設定できます。投資には元本割れの可能性があるため、口座選びの候補のひとつとして条件を確認してみてください。
純資産総額と基準価額の違い
よく混同されるのが純資産総額と基準価額です。この2つはまったく別の指標です。
- 純資産総額：ファンドに集まっているお金の総額（ファンドの規模）
- 基準価額：投資信託の1口あたりの値段（株でいう株価にあたるもの）
「基準価額が高い＝割高」とは限りません。基準価額は設定来の運用成績を反映しているだけですので、高いからといって避ける必要はありません。
このように、投資信託には言葉が似ていて紛らわしい指標がいくつもあります。ひとつずつ検索して調べるより、インデックス投資の入門書で用語の関係ごと押さえてしまう方法もあります。
ファンド選びの総合チェックリスト
純資産総額を含めた、投資信託選びのチェックリストをまとめました。
- 信託報酬：0.2%以下（インデックスファンドの場合）
- 純資産総額：100億円以上、できれば500億円以上
- 純資産総額の推移：増加傾向であること
- 設定日：設定から3年以上経過していればトラックレコードが確認可能
- ベンチマークとの乖離：インデックスファンドなら指数との乖離が小さいこと
- 運用会社：三菱UFJアセットマネジメント、SBIアセットマネジメントなど実績のある会社
すべての条件を完璧に満たすファンドを探す必要はありませんが、最低でも信託報酬と純資産総額はチェックしておきましょう。おすすめの投資信託については以下の記事で一覧形式にまとめています。
まとめ
純資産総額について覚えておいていただきたいポイントをまとめます。
- 純資産総額はファンドの規模を示す重要指標
- 目安は100億円以上、できれば500億円以上のファンド
- 金額だけでなく増減の推移もチェックする
- 純資産総額が少なすぎると繰上償還のリスクがある
- インデックスファンドなら大きいほど安心材料になりやすい
純資産総額はいわば「ファンドの体力」です。体力のないファンドは長期戦を戦い抜きにくくなります。長期投資が前提であれば、体力のあるファンドを選ぶ考え方が基本になります。
各ファンドの純資産総額や推移はモーニングスターで確認できます。投資信託の基礎知識を深めたい方は投資信託協会のサイトがわかりやすいです。つみたて投資枠の対象ファンド一覧は金融庁のNISA特設サイトで確認してみてください。
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